新开工回升趋势温和，去年5月因新项目集中入库基数较高，导致今年5月新开工面积单月同比可能明显回落，预计降至-2%左右。

目前三四线库存水平仍然较高且去化相对缓慢，将在中长期压制开工增幅，新开工回升力度将较为温和。我们预计二季度新开工的平均增速在7%左右，但由于去年5月基数较高，将导致今年5月新开工面积当月同比明显回落，我们预计在-2%左右。

　　5月市场销售状况与4月基本持平，需求略显疲软，同比将有所回落。但由于去年同期三四线基数并未明显上升，因此全国销售面积增速下降幅度将小于重点城市，预计单月同比在18%左右。因此从全国范围来看，今年5月的基数上升幅度相对有限，5月全国销售面积单月同比的下降程度将小于重点城市，预计在18%左右。