——日本央行决策者成功守住其收益率目标，但并没有沾沾自喜，因为欧洲央行和美联储开始撤出超宽松货币政策，令日本央行对于全球债券收益率涨势将短暂的看法受到质疑。

　　全球债券收益率走升，迫使日本央行7月7日增加购债以抑制10年期日债收益率在零附近的目标，使其作法与其他考虑退出超宽松货币政策的央行相左。

　　除了增加例行购债规模外，日本央行还以0.110%的收益率无限量买入10年期日债。自从日本央行在去年9月采用收益率曲线控制（YCC）政策以来，这是第三次祭出其最为强有力的工具。

　　随着日债收益率企稳，决策者称该举措提醒了投资人，日本央行并不会马上跟随美联储或欧洲央行的脚步撤回刺激举措。

　　据路透报道，这一事件突显出，在对抗超出其控制能力范围的市场力量方面，日本央行面临诸多挑战。

　　熟知央行想法的消息人士表示，日本央行以2月干预时相同的利率进场购债，实际上等同亮出底牌，表明每当海外力量推高日本债券收益率时，央行可能就必须进场捍卫。

　　而很多央行官员原本希望，央行在何时以及在何种水平入场捍卫收益率目标方面拥有一定灵活性。

　　“YCC是个难以管理的框架。在收益率低及稳定时还好，但情况不会总是如此，”这些匿名消息人士中的一位表示。

　　另外两位消息人士也持同样看法，其中一人指出，“如果日本央行等了一会儿再进场，很难说会发生什么事。”

　　依照YCC，日本央行要引导短期利率维持在负0.1%，引导日本10年期公债收益率维持在零水准附近。央行未定义何谓零水准附近。