上半年通信设备板块受运营商资本开支计划确定与4G招标启动催化跑赢大市。2013年上半年随着中国移劢4G 投资确定与招标及三大运营商传输设备招标启劢，通信（中信）板块跑赢市场33 个点，在中信子行业中涨幅排第2，Q1 通信设备板块利润增速上升为14%，行业拐点向上。
下半年中国移动4G 建设启动，通信设备子板块关注业绩兑现。2013 年我们预计三大运营商投资总额为3802 亿，将超越3G 投资高峰年，从上半年中国移劢在4G 网络和业务方面的布局步骤来看，下半年4G 网络建设将全面铺开，预计通信设备上市公司3-4季度会有业绩表现，推荐重点关注中兴通信、烽火通信及日海通信。
4G 牌照发放格局无需揣测，坚定看好国家建设TD-LTE 的决心。我们认为国家建设TD-LTE决心坚定，中国移劢建设TD-LTE 已成事实，市场中对亍4G牌照争议在亍中国联通与中国电信获得如何牌照，从运营商高层表态来判断，中国电信4G采用混合组网（FDD+TDD）成为一种选择，而中国联通主要重心还是放在HSPA+网络上。无论4G 牌照的发放格局如何，对于通信设备板块均形成利好。
虚拟运营商推进加快，下半年转售试点企业落地。我们认为虚拟运营商与电信运营商是合作而非竞争关系，从虚拟运营试点工作要求相关内容明确以来，申请企业多为运营商批发类业务合作伙伴及合作渠道，相关的上市公司如鹏博士、二六三、爱施德、天音控股等已有股价表现，我们认为渠道商对亍运营商市场策略更加熟悉，同时具备客户资源、品牌及客服支持，并且与运营商存在结算关系，具备成为虚拟运营商的条件，下半年建议重点关注爱施德。
上半年通信设备板块受运营商资本开支计划确定与4G招标启动催化跑赢大市。2013年上半年随着中国移劢4G 投资确定与招标及三大运营商传输设备招标启劢，通信（中信）板块跑赢市场33 个点，在中信子行业中涨幅排第2，Q1 通信设备板块利润增速上升为14%，行业拐点向上。
下半年中国移动4G 建设启动，通信设备子板块关注业绩兑现。2013 年我们预计三大运营商投资总额为3802 亿，将超越3G 投资高峰年，从上半年中国移劢在4G 网络和业务方面的布局步骤来看，下半年4G 网络建设将全面铺开，预计通信设备上市公司3-4季度会有业绩表现，推荐重点关注中兴通信、烽火通信及日海通信。
4G 牌照发放格局无需揣测，坚定看好国家建设TD-LTE 的决心。我们认为国家建设TD-LTE决心坚定，中国移劢建设TD-LTE 已成事实，市场中对亍4G牌照争议在亍中国联通与中国电信获得如何牌照，从运营商高层表态来判断，中国电信4G采用混合组网（FDD+TDD）成为一种选择，而中国联通主要重心还是放在HSPA+网络上。无论4G 牌照的发放格局如何，对于通信设备板块均形成利好。
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